谈论比特币

阅读导航：受美国加密货币平台Coinbase上市消息提振，加密货币市场一夜迎来集体狂欢。 数据显示，截至北京时间4月14日6时，比特币价格再创新高，站上6.3万美元，莱特币、以太币等加密货币集体大涨，区块链概念股在美国股市也大幅上涨。 在此背景下，本文将围绕加密货币开始思考三个问题：

（一）近期以比特币为首的加密货币火爆的原因。

（2）以比特币为首的加密货币可以继续“疯狂生长”。

(3) 如何分享加密货币上涨的红利。

01- 疯狂上涨的加密货币

本周，加密货币交易平台 Coinbase 的上市引发了人们对加密货币的兴趣激增。 经过一个月的动荡，比特币价格隔夜大幅上涨，先后突破62000美元和63000美元关口，创下历史新高。 数据显示，截至北京时间4月14日12时，比特币单价已涨至64969.60美元。 此外，以太币、狗狗币、莱特币等加密货币的价格也迎来了暴涨。

据CoinMarketCap.com数据显示，在伊隆·马斯克和马克·库班等人的推动下，狗狗币在周五（4月16日）涨幅超过200%。 狗狗币2021年1月1日开盘价0.004619美元/币，2021年4月16日最高报价达到0.47美元/币，一天内暴涨超过200%，一周内涨幅达到惊人的400%。 年内价格暴涨100多倍，只用了106天！ 目前狗狗币总市值超过490亿美元比特币的获取途径，超越“稳定币”USDT位居加密货币市值第五位。 它现在比一年前的 0.002 美元和 2.5 亿美元上涨了 18,000%。

图1：2021年以来比特币价格走势（数据来源：火币全球站，截至发稿）

图2：2021年以来以太坊价格走势（数据来源：火币全球站，截至发稿）

图3：2021年以来狗狗币价格走势（数据来源：火币全球站，截至发稿）

从近期的市场情况来看，这一轮加密货币的疯狂炒作愈演愈烈。 是什么原因让本已火热的加密货币市场再次火上浇油？ 这是本文要探讨的第一个主题。

02-加密货币的角色和功能正在发生深刻变化

一、比特币的诞生及原理

2008年11月1日，中本聪在“metzdowd.com”网站的密码学邮件列表上发表了一篇题为“比特币：一种点对点电子现金系统”的论文。 论文详细描述了如何创建一个去中心化的电子交易系统，而这个系统不需要建立在双方相互信任的基础上。 不久，2009年1月3日，他开发了第一个实现比特币算法的客户端程序比特币的获取途径，进行了第一次“挖矿”（mining），获得了第一批50个比特币。 这也标志着比特币金融体系的正式诞生。

我们可以将区块链视为所有交易的公共账本（列表），比特币网络中的每个参与者都将其视为所有权的权威记录。 每笔比特币交易都会被区块链网络中的节点记录下来，以增强交易的可信度，保护双方的利益。

因此，比特币采用工作量证明（Proof of Work）共识机制，通过解决工作量证明问题让所有节点参与竞争。 竞争成功的节点有权对新的区块进行记账，并可以广播记录的信息。 其他节点收到后会根据这条消息进行数据同步，保证账本一致。 这种争夺记账权的过程称为挖矿，参与挖矿的节点称为矿工。 挖矿成功后，矿工可以获得区块奖励，即一定数量的比特币，也可以在区块上收取交易手续费。 在利益驱动下，节点会积极参与挖矿，维护交易记录的真实性和有效性。

比特币的发行方式只有一种，那就是区块奖励，也就是说比特币是通过挖矿产生的。 比特币通过创建新块以确定但不断下降的速度铸造。 大约每十分钟生成一个新块，每个新块都伴随着一定数量的从头开始创建的全新比特币。 比特币的区块链奖励每开采 210,000 个区块就会减半。 迄今为止，比特币减半3次，每10分钟释放新比特币的数量从2012年的50个减少到目前的6.25个。 由于比特币发行总量恒定为2100万枚，预计2140年开采。这一规定保证了比特币不会因人为发行而出现严重的通货膨胀，可以保护比特币的价值。

通俗点说，比特币可以看作是一个由复杂算法组成的方程组的大量特解，这个方程组共有2100万个特解。 并且在诞生之初就规定了大约每10分钟会诞生一组这样的特解，然后在工作量证明机制下，累计贡献算力最高的人获得这组特解. 并且每产生210,000个特解，每组的特解数量就会减半，直到所有的特解都被解出。

2、比特币逐渐走向舞台中央

2010 年 5 月 21 日，贡献了比特币源代码的 Laszlo Hanyecz 创造了首次使用比特币购买商品的记录。 他以 10,000 BTC 的价格从 Jecos 购买了两个披萨（价值 25 美元）。 .

2010年7月17日，第一家数字货币交易所MT、GOX成立，比特币正式开始在交易所交易。

2011年2月9日，比特币首次与美元1:1等值。

2012 年是比特币历史上重要的一年：6 月，实体供应商接受了比特币支付； 11月，比特币首次减半。

2013年3月28日，比特币市值突破10亿美元。

2013年6月1日，国内首家数字货币期货交易所796交易所成立。

2013年11月29日，单个比特币价格突破1000美元。

2014 年 6 月 28 日，加利福尼亚州通过了 AB-129 法案，允许使用和消费比特币。

2014 年 12 月 2 日，微软接受了比特币支付。

2015年1月，加密货币日益流行，区块链概念开始在中国传播开来。

2015 年 1 月 26 日，Coinbase 成为美国第一家获得许可的交易所。

2015年9月18日，美国商品期货交易委员会裁定比特币为商品。

2016年1月20日，中国人民银行在北京召开数字货币研讨会。

2016年4月28日，著名游戏平台Steam宣布将接受比特币支付。

2016年7月10日，比特币第二次减半。

2017年1月2日，国内价格再次突破1000美元。

2017 年 3 月 3 日，一比特币的价格首次超过一盎司黄金。

2017 年 4 月 1 日，比特币在日本成为合法的支付方式。

2017年9月14日，中国全面禁止数字货币交易。

2017年11月29日，单枚比特币价格突破10000美元。

2017 年 12 月 17 日，单个比特币的价格突破了 20,000 美元。

2018年1月26日，中国互联网金融协会发布《关于防范境外ICO和“虚拟货币”交易风险的提示》。

2018年3月、4月、5月、6月、8月，印度、澳大利亚、日本、韩国、美国、中国等国家全年加强了对虚拟货币的管控。

2019年，比特币价格回升，监管不确定性增加。

2019年10月31日，比特币累计交易手续费超过10亿美元。

2020年5月12日，比特币第三次减半，疯牛之旅开启。

2021 年 1 月 10 日，马斯克在推特上宣布他将接受比特币作为支付货币。

2021 年 2 月 24 日，马斯克暗示他将把狗狗币放在月球上。

如果事情发展到这个地步，比特币作为支付工具的角色在过去 10 年里并没有改变。 它只是不断扩大在支付和交易领域的影响力，依然没有逃过政府的重点监管。

但 2021 年 2 月 18 日发生的一件事，终于为加密货币热潮点燃了最后的助力。

3.华丽转身

2021年2月18日，全球首只比特币ETF在多伦多证券交易所上市。 这也是全球首只针对散户投资者的比特币ETF。 不仅币圈沸腾，ETF行业也一片欢腾。 在机构资金狂暴入场扫货下，比特币价格屡创新高。 短短三天，币价上涨近4000美元。 2月19日，比特币价格一度突破5.3万美元，约合34.2万元/比特币。 到2021年3月13日，单个比特币的价格将正式突破6万美元。

随后在2021年4月14日，币圈交易所Coinbase正式登陆纳斯达克，币圈迎来大狂欢。

这两件事的出现，彻底改变了加密货币的作用。 它终于不再是一个简单的交易工具，首次在法律层面被认可可以成为机构资本资产配置的一种选择。

随着全球首只比特币ETF的上市，目前有超过10只比特币ETF排队等待上市。

自第一个比特币诞生至今已有12年多，比特币创造的财富创造神话如今在各种加密货币中重演。 “比特币奇迹”能否永远延续？ 这是本文要探讨的第二个主题。

03-加密货币还能“野蛮生长”吗？

1. 越来越不值钱的货币

1971年8月15日，美国总统尼克松发表电视讲话，宣布不再维持美元对黄金的固定汇率——每盎司黄金35美元——让黄金价格自由浮动。 尼克松的讲话标志着金本位制从此成为历史。

此后，美元相对黄金开始贬值。 据统计，到2021年，美元相对黄金将贬值97%。 这意味着，在过去的40年里，美元的购买力持续下降，而黄金却变得更值钱了。 这意味着如果 40 年前购买一盎司黄金需要 1 美元，那么今天购买一盎司黄金需要 97 美元。

美元如此，其他货币更是如此。

2. 黄金作为硬通货

几千年来，人类对黄金的信任由来已久，黄金一直被用作等价交换和保值工具。 所以自从美元与黄金脱钩后，虽然黄金在国际法上不再是货币，但黄金仍然是一种比任何国家货币都更具内在价值的硬通货，是一种更安全的具有储备功能的实际“货币”高于任何储备货币。 自1971年以来，金价直线上涨。

图 4：自 1833 年以来每盎司黄金的价格走势

3、那么比特币能否成为“数字黄金”？

由于比特币的特殊属性，我们可以知道，与稀有性、耐用性、防伪性等基本属性相比，比特币与黄金不相上下，甚至更胜一筹。

但是，黄金在以下四个方面仍然是不可替代的。

（一）信用背书

首先，世界各国央行和国际货币基金组织仍将黄金储备视为重要的储备货币之一。 客观上，他们为全球投资者投资黄金树立了典范，为黄金这一硬通货起到了背书作用。 其次，黄金仍然是重要的金融工具，在国际金融市场上具有抵押融资的作用。 任何拥有黄金的国家、团体、个人或企业都可以用黄金作为融资抵押品。

如今，虽然部分企业已经接受比特币作为交易货币，比特币交易市场如火如荼，但并未得到政府和银行的背书，难以开展抵押融资等功能。

(2) 套期保值功能

当世界政局和经济不稳定，尤其是发生战争或经济危机时，股票、基金、房地产等各种常用投资工具都会受到严重冲击。 这时，黄金体现了非常好的避险属性。 即使面对经济危机，黄金价格也保持不变甚至稳步上涨，保住了资产的价值。 随着金矿的不断开采和需求的不断增加，黄金变得更加稀有，增强了自身的避险属性。

比特币本身就是危险的来源。 如果世界各国政府宣布比特币为非法货币，它的光明前景将很快变成破灭的泡沫。 此外，随着量子计算机以及比量子计算更先进的算法的出现，比特币的安全性和保密性必将受到挑战。

(3) 不可控性

这表现在几个方面。 首先是交易所的不可控性。 黄金是实物资产。 任何源自黄金的交易都可以被追踪并可以实物储存。 但比特币的虚拟资产属性决定了它受交易所的控制。 风险。 二是交易价格的不可控性。 黄金市场是全球性市场，任何个人或财团都没有足够的资金来操纵全球黄金市场，因此黄金价格可以始终维持在反映实际供求关系的水平上。 黄金价格全球统一，任何交易商的报价都不敢偏离实际范围，因为一旦出现偏离的价格报出，全球范围内将有大量投资者进行无风险套利。 由于黄金市场无法被人为操纵，投资者在价格公平性方面得到了最大的保障。 在比特币价格涨到现在的价位之前，已经有不少“巨鲸”。 据统计，1/1000个地址（人）控制着28%的比特币； 4% 的地址（人），持有 97% 的比特币。 因此，比特币价格的话语权仍然掌握在少数人手中，更不用说比特币之后出现的其他加密货币了。

(4) 流动性

黄金作为全球硬通货，流动性很大。 但原则上，比特币的总供应量是固定的。 如果其构成的想象没有破灭，那么理论上，“供给”严重小于“需求”。 持有比特币的人倾向于锁仓，因此其流动性会随着“挖矿”能力的下降而逐渐下降。 如果一种货币是非流动性的，为什么它被称为货币？ 信仰的力量真的能战胜金钱的力量吗？

最后，作为实物资产，黄金是一个国家经济发展的基石资产，具有不可替代的作用。 但是，以比特币为首的加密货币具有“去中心化”的特点，吸纳了大量的货币资产。 如果任由这个泡沫破灭，势必会影响货币的流动方向，对国家的经济发展造成损害。 ，世界各国政府的联合攻击将是极其致命的。

可以推测，现在政府暂时允许投机资金流向加密货币。 一方面可以转移大量的宽松货币，另一方面也可以借此观察即将在全球开启应用场景的数字货币的潜在风险。 那么，加密货币暂时扮演着“蓄水池”和“观察者”的角色，在政府停止之前，它们的疯狂可以持续甚至加剧。

4.“但我也想参加这个集体运​​动”，求姿势

很明显，加密货币正在吸引更多人。

虽然比特币等加密货币的交易在内地已被禁止，但仍有不少人跃跃欲试，赤膊上阵。

当然，本文以遵守法律法规为原则，不讨论如何交易比特币。

但是，除了线下交易这些加密货币之外，还有什么其他方式可以参与这个暴涨的奇迹吗？ 当然，我们先从加密货币的上下游产业链说起。

(1) 上游矿场和矿机

矿场：随着比特币价格的上涨和ASIC矿机的快速发展，在家挖矿的弊端逐渐显现。 除了噪音和散热带来的不便外，还有耗电、扰民等不利因素。 在这种背景下，需要为矿机提供一个特殊的场所，矿场就是在这样的背景下应运而生。 显然，矿场受比特币价格的影响较小，表现总体较为灵活。

采矿设备：采矿设备是用于赚取加密货币的计算机。 这类电脑一般都有专业的挖矿芯片，通常靠安装大量显卡工作，耗电量大。 电脑下载挖矿软件，然后运行特定的算法，与远程服务器通信后即可获得相应的币种。

获得加密货币的方式是通过交易或挖矿。 在全球加密货币热潮的背景下，加密货币价格上涨，头部玩家入场购买矿机挖矿成为最普遍的做法。

在此背景下，高端显卡在全球范围内涨价，导致显卡市场出现供不应求的局面。 据中国经济网报道，高端矿业显卡在不到半年的时间里涨价了3-4倍，几乎断货。 二手中高端显卡的价格也上涨了2-3倍。

进入2021年以来，全球缺芯情况越来越严重，这也导致比特币挖矿芯片产能受限，几乎没有存货。 矿机的发货时间多在6月或7月或更晚。 目前，矿机客户都是分批付款，直到矿机交付。 值得注意的是，全球高端显卡的主要供应商NVIDIA目前一表难求。 该公司也明确表示将推出挖矿专用机型，显然是这波加密资产浪潮的受益者。

矿机相关概念股：嘉楠科技（CAN）、亿邦国际（EBON）、英伟达（NVDA）等。但值得注意的是，嘉楠科技已表示将于年底推出海外自营挖矿业务。 2021年一季度或二季度初。2021年2月17日，亿邦国际也宣布推出比特币挖矿业务。

（二）中游矿池及挖矿

矿池：随着挖矿算力规模的快速扩张，挖到小算力区块的概率变得极小。 很可能会出现的情况是，小矿工挖了好几年，投入了很多矿机、电费等成本，最后什么都没挖到。 为了避免这种风险，矿池应运而生。 为了规避长期得不到回报的风险，矿工采取“抱团取暖”“集中算力办大事”的方式。 分散的算力按照一定的网络协议接入矿池，矿池将计算任务分配给接入矿池的算力。 矿。 矿池的规模效应可以保证每天有相对稳定的产出，时间越长，收益越接近数学期望。

矿机相关概念股：500.com（WBAI）。 2021年2月2日，公司以850万美元的价格采购了5900台比特币矿机，预计二季度交付。 同时，公司宣布已签署框架协议，根据该协议，公司原则上同意在2021年再采购至多10,000台比特币矿机。2021年2月16日，公司宣布将收购BTC.com矿池约10%股权，包括BTC.com整个矿池业务、BTC.com域名和BTC.com数字货币钱包。

矿业。 我们把使用矿机挖矿的单位称为矿工。 下面通过计算收益和成本来判断影响矿工收益的因素。

收入 = 开采比特币数量 * 比特币价格

受影响的比特币数量与矿工持有的算力占全网算力的比例有关。 比例越大，矿工在全网记账权的竞争中获胜的概率越大。 你得到的比特币越多。

成本=矿机购买价格+矿机耗电量+电费+上门服务费等。

因此，我们可以推断，当比特币价格上涨，矿机供大于求时，矿机价格会上涨，挖矿成本会上升。 随着矿机的增加，挖到比特币的概率会降低，收益会趋于边际下降。 但是市场上的矿机供给几乎处于停滞状态，那么此时此刻拥有最多算力或者之前低价积累了大量矿机的矿工，将会享受到这波上涨的红利.

据市场统计，目前已披露算力的10家海外矿业股合计持有近21EH/s比特币算力，占全网16%。 这21EH/s中，MARA、RIOT、BTBT Power持有的算力占比82%，分别为10.3EH/s（52%）、3.8EH/s（19%）、2.2EH/s（11%） )，先发优势明显。 宣布转型后，九城也加大了矿机的采购力度，增长速度比较快。

矿业相关概念股：MARA、九城（NCTY）、RIOT、BTBT等。

(3) 下游买币和交易所

买币就是直接通过交易获得比特币，要么通过兑换币，比如特斯拉； 或者直接买币，比如Microstrategy等。

买币相关概念股：Microstrategy、Tesla、GBTC等。

交易所是交易加密货币的交易场所。

交易所相关概念股：火币科技、欧凯云链、Coinbase等。

姿势已经教过了，你现在可以学习和使用它们了。

【注：本节部分数据来自国盛区块链研究院】

04-总结

每个人都知道这是一个梦想，但随着越来越多的人梦想成真，他们开始相信梦想可以成真。

但索罗斯也曾说过：“世界经济史是一系列建立在幻想和谎言之上的系列。致富之道是认清幻想，投资其中，然后在幻想被公众认可之前退出游戏”

有人的地方就有江湖，每个人对江湖的理解都不一样。

那么，这真的重要吗？