观点：浅谈2020年牛市的三大拦路虎

由于比特币历史上两次减产和价格飙升，“减半市场”自 2019 年下半年以来一直是一个流行词。产量减半，比特币的价格在次年达到了当时的历史最高点。

2020年刚刚迎来了每四年减半产量的历史时刻。“有市场”、“牛市”、“BTC 将突破 2 万美元”等成为各大平台抢眼的词串，甚至还有不少业内高层。伙计们被宣传为BTC的价格平台。不过，长期在行业媒体界游荡的骆驼，对于所谓的“币圈2020牛市”却持保留态度。结合近期在圈内的整体表现，骆驼认为，2020年币圈将进入牛市，恐怕有三大障碍需要关注。

一、不确定的监管补救政策

骆驼认为，近期币圈政策监管整改的一个重要原因是整个国民经济都受到了疫情的影响，实体经济需要提振。近四个交易日，股市成交量已突破万亿元，与央行降息有关。股市的牛市是监管者所需要的。股市的繁荣有助于实体经济。

为了维持这一政策驱动的牛市，增量资金是关键。之前的“94事件”就是为了防范金融系统性风险。妈妈的降息终于给股市带来了生机。币圈如何成为资金分流区？因此，骆驼认为，不确定的监管整改政策将成为2020年币圈进入牛市的一大绊脚石。

二、雷暴频发，行业混乱

按理说，2019年11月，上海、北京、深圳、广州相继展开了轰轰烈烈的整治行动，扭转了行业风向。至少一夜之间，不少项目纷纷逃亡，那些被污染项目的创始团队也逐渐消失，行业正朝着重塑价值的方向发展。没想到，疫情期间，监管放松，盘子项目强势回归：从朋友圈和社区里飞来飞去的盘子项目推广码就可以看出来。

另外，Fcoin事件先爆发，然后bZx被攻击，比特币鲸鱼账户被盗……更惨的是，在币安宕机期间，圈内还流传着做空市场的假新闻。无独有偶，在比特币巨鲸账号被盗期间，还流传着一条“ZG交易所跑路”的假消息在各个社区传播……不良媒体和大V为了造假不遗余力利润，这本身就是行业发展的乱象。大象，治好。

再这样乱下去，别说牛市会不会来，就算来了，又有多少新用户敢冒这个险入圈，怕圈内乱？将资金投入股票市场、黄金市场和基金不是更安全吗？

三、 增量资金难以跟上

有团队研究了比特币的历史数据，得出了一个结论：比特币要冲破2万美元大关，至少需要50亿美元才能入市。权琦把这个研究成果理想化了币圈牛市末期特征币圈牛市末期特征，50亿美元，换算成人民币也是350亿元。如果机构扎堆入市，比如二级市场基金或资金入市，350亿并不难。然而，市场环境复杂。如果考虑到前期卡住的资金在压力释放后会离场的因素，350亿只是一个简单的模型。这可能是供建模者分析的，我们会考虑增量资金的来源。

外界对目前的区块链圈子不是很看好，尤其是第一点提到的宏观环境，政策偏向股市，第二点也提到了行业乱象似乎在上升。而且，据骆驼观察，很多媒体社区都推出了小白入门的端口/课程，但在流量上却非常惨淡。

可以说，第一点和第二点在一定程度上让第三点的增量资金入市更加困难。因此，即使2020年ETC、BCH、BSV等主流币种迎来减半时间点，即使短时间内价格上涨，也未必能长久。骆驼大胆地认为，这一轮牛市不仅会与以往不同，而且会非常艰难。

当然，这只是个人意见，不构成投资建议，谢谢。